LÃI SUẤT TRÁI PHIẾU TẠI MỸ, NHẬT BẢN LEO THANG

 Lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tiếp tục lên cao khi làn sóng bán tháo lan rộng. Lãi suất tại Nhật Bản cũng leo thang, làm dấy lên đồn đoán ngân hàng trung ương sẽ can thiệp bằng đợt mua trái phiếu bất ngờ.

Sự khác biệt bắt nguồn từ các chu kỳ lãi suất ở Mỹ, Australia và châu Âu. 

Tại Mỹ, Fed bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3/2022, nâng lãi suất chính sách thêm 400 điểm cơ bản vào cuối năm 2022. Australia, quốc gia bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 5/2022, đã tăng lãi suất thêm 300 điểm cơ bản vào cuối năm. 

Do lãi suất tăng nhanh và lạm phát giảm, cả hai nước sẽ là những nước đầu tiên trong số các nền kinh tế phát triển chấm dứt việc tăng lãi suất. Ngược lại, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) bắt đầu tăng lãi suất tương đối muộn, vào tháng 7/2022 và lạm phát vẫn ở mức cao. 

Masahito Okamura, Giám đốc Nhóm kế hoạch Đầu tư tại Meiji Yasuda Life, cho biết: “Thật khó để mua trái phiếu châu Âu vì rủi ro lãi suất cao hơn, vì không rõ ECB sẽ tiếp tục tăng lãi suất ở mức độ nào." Thế nhưng sự điều chỉnh chính sách của BoJ đã cản trở xu hướng này. Vào cuối tháng 7/2023, ngân hàng trung ương này đã điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lãi suất và cho phép lãi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng trên 0,5%. 

Sau khi điều chỉnh, lãi suất trái phiếu của Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã nhanh chóng tăng lên mức cao nhất trong gần 10 năm. Lãi suất tiếp tục tăng, cùng với việc không có rủi ro tỷ giá hối đoái đối với các nhà đầu tư Nhật Bản, có thể khiến các nhà đầu tư Nhật Bản chuyển từ trái phiếu nước ngoài trở lại với trái phiếu Chính phủ Nhật Bản. 

Đồng yên đã mất giá tới mức 145 đổi 1 USD và "xét đến rủi ro phát sinh lỗ ngoại hối do đồng yên tăng giá trong tương lai, rất khó để mua trái phiếu nước ngoài nếu không có hàng rào," Tatsuki Nagano, Giám đốc quỹ của All Nippon cho biết. Trong báo cáo ổn định tài chính công bố hồi tháng 5/2023, ECB cảnh báo việc bình thường hóa tiền tệ của Nhật Bản có thể khiến giá trái phiếu châu Âu giảm.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng cho biết vào tháng 4/2023 rằng các thị trường trái phiếu ở châu Âu, Mỹ và các nơi khác có thể phải đối mặt với dòng vốn chảy ra ngoài do những thay đổi chính sách của BoJ. Các nhà đầu tư Nhật Bản không coi những thay đổi trong nước làm rung chuyển thị trường trái phiếu toàn cầu. Koichi Sugisaki, chiến lược gia tại Morgan Stanley MUFG Securities, cho biết: “Mặc dù có khả năng tiền sẽ quay trở lại trái phiếu bằng đồng yên, nhưng những người tham gia chính sẽ chỉ giới hạn ở các công ty bảo hiểm nhân thọ."

Hoạt động bán tháo trái phiếu trên thị trường trái phiếu Mỹ tiếp tục diễn ra vào ngày 21/08, đẩy lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong 16 năm. Việc kinh tế Mỹ cho thấy dấu hiệu kiên trì phục hồi khiến các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ ở mức cao ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã đánh tín hiệu dừng lại. 

Áp lực bán đè nặng lên các loại trái phiếu phổ biến cũng như trái phiếu chống lại lạm phát. Điều này cho thấy các trái chủ đang chuẩn bị cho kịch bản rủi ro về chính sách tiền tệ vẫn sẽ thắt chặt khi ngân hàng trung ương tìm cách kiềm chế lạm phát gia tăng trở lại. Lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ chống lại lạm phát kỳ hạn 10 năm bị đẩy lên hơn 2% trong phiên 21/08, đây là lần đầu tiên kể từ năm 2009, lãi suất tăng lên mức này. 

Trong cùng phiên, lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng vượt đỉnh được ghi nhận vào tháng 10/2022, tăng gần 10 điểm cơ bản lên 4.35%. Đây là mức cao nhất kể từ cuối năm 2007. Ngoài ra, lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 30 năm đã điều chỉnh theo lạm phát tăng 2 điểm cơ bản lên 2.11%. Lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn hai năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, cũng nhanh chóng tăng lên hơn 5% vào cuối phiên giao dịch ở New York. Thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng mạnh trong hai tuần qua khi nhà đầu tư đánh giá khả năng xảy ra suy thoái kinh tế giảm xuống và thâm hụt ngân sách liên bang lớn làm tăng nguồn cung trái phiếu. Diễn biến này làm dấy lên dự đoán rằng thị trường trái phiếu Mỹ đang khép lại kỷ nguyên lãi suất cực thấp hậu khủng hoảng tài chính, cũng như dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất ở mức cao hơn. 

Zachary Griffiths - Chiến lược gia cấp cao về thu nhập cố định tại CreditSights, cho biết: “Dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục tốt hơn mong đợi, khiến chúng ta gần như đang suy ngẫm về một thực tế mới mà ở đó lãi suất có thể sẽ cao hơn trong thời gian khá dài nữa. Đó là yếu tố quan trọng thúc đẩy lãi suất thực tế”. Còn tại Nhật Bản, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm cũng lên mức cao mới và cao nhất 9 năm qua trong phiên 22/08. Cụ thể, lãi suất tăng lên 0.66%, dấy lên đồn đoán ngân hàng trung ương nước này có thể can thiệp để làm đà tăng chậm lại bằng một đợt mua trái phiếu đột xuất. Lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng trong bối cảnh lãi suất trái phiếu toàn cầu, đặc biệt ở Mỹ, tăng mạnh và lạm phát trong nước tiếp tục gia tăng.

Hãy khám phá chiến lược giao dịch hiệu quả trong xu hướng tăng giảm với sàn giao dịch Vantage ngay hôm nay! Sàn giao dịch Vantage cung cấp môi trường giao dịch chuyên nghiệp và đáng tin cậy, cho phép bạn áp dụng các chỉ báo quan trọng như Fibonacci, Chandelier Exit và pinbar để tìm kiếm cơ hội giao dịch lợi nhuận.

Với Vantage, bạn sẽ có cơ hội trải nghiệm các tính năng nâng cao, chất lượng dịch vụ và dòng sản phẩm đa dạng, từ Forex, chứng khoán, hàng hóa đến tiền mã hóa. Không chỉ vậy, sàn cũng cam kết đảm bảo an toàn thông tin và bảo vệ dữ liệu của khách hàng.

Mở tài khoản giao dịch tại đây:

https://www.vantagemarkets.io/vi-vn/open-live-account/?affid=MTA4NjM5